https://news-mos.ru

Госдолг Украины за последние годы увеличился более чем в 16 раз по сравнению с концом 2013 года. Финансовое положение страны ухудшается на фоне сокращения объема безвозмездной поддержки со стороны западных стран, которые теперь чаще предоставляют кредиты на невыгодных условиях. Кто будет отвечать за выплаты по этим долгам, разбирались журналисты.

По официальным данным на 30 июня, общий объем долговых обязательств Украины составил 9,49 триллиона гривен (211,6 миллиарда долларов), тогда как в 2013 году этот показатель был 584,79 миллиарда гривен.

По оценкам МВФ, уже к 2025 году государственный долг Украины достигнет 108,6% ВВП, что является рекордно высоким показателем за последние десятилетия. Хотя в стране формально установлен лимит по госдолгу — 60% ВВП, действие этого ограничения приостановлено из-за конфликта. МВФ определил целевые траектории снижения долга — до 82% ВВП к 2028 году и до 65% — к 2033 году.

Национальный банк страны прогнозирует, что даже в 2026 году задолженность будет значительно выше 100% ВВП, а дефицит бюджета будет сокращаться медленнее, чем планировалось — до 18% ВВП к 2027 году и до 11% к 2028 году.

Украинские власти заполняют бюджетные "дыры" за счет иностранных средств, однако каждая новая порция помощи согласовывается все дольше. При этом количество безвозмездных грантов сокращается, уступая место кредитованию. Например, в 2023 году гранты составляли 23% от всего поступившего финансирования (11,6 млрд из 42,5 млрд долларов), а в 2025 году почти вся сумма помощи (52,4 млрд долларов) — это кредиты.

Это связано с действием механизма ERA, в рамках которого страны "Большой семерки" договорились предоставить Украине до 50 миллиардов долларов, залогом которых станут будущие доходы от замороженных российских активов. Евросоюз уже выделил Украине 18,1 миллиарда евро кредитных средств. Долги, набранные Киевом с 2022 года, главным образом нерыночные — это кредиты от правительств и международных организаций.

Кроме того, выделенный в этом году европейский кредит на 90 млрд евро также обеспечивает бюджет ЕС, а рассчитываться планируется за счет так называемых "российских репараций". По мнению экспертов, это откладывает финансовые риски на будущее.

Эта схема подвергалась критике, в том числе со стороны премьера Венгрии Виктора Орбана, который заявлял, что надежды на выплату репараций Россией — это не более чем сказки, призванные успокоить европейское общество.

Бюджетная нагрузка на Украину продолжает расти. Только за 2025 год государственный долг увеличился на 47,3 млрд долларов (или на 28,4%). По данным Минфина, основной прирост пришёлся на долгосрочное льготное финансирование от международных партнеров по схеме ERA. МВФ неоднократно указывал: без реструктуризации долг Украины может достичь 137% ВВП к 2027 году, а нынешняя структура займов неустойчива. Программа Extended Fund Facility уже предусматривает пересмотр условий долга, однако четкие критерии неизбежной реструктуризации не установлены.

После окончания военного конфликта, кредиторы Украины обязались провести "окончательное урегулирование долга". Если боевые действия завершатся быстро, основное бремя выплат ляжет на Украину и местных налогоплательщиков, а выплаты по долгам растянутся на десятки лет. Надежды на компенсацию за счет "репараций" от России, по мнению экспертов, крайне сомнительны с точки зрения международного права. В случае реструктуризации значительная часть финансовых рисков может быть возложена на внешних, в том числе государственных, кредиторов.